Immer wieder fragen Kunden nach Möglichkeiten der Geldanlage für mittlere Zeiträume wie zum Beispiel 3-5 Jahre. Früher hätte man Tagesgeld- oder Festgeldkonten empfohlen. Und ganz früher Sparbücher und Sparbriefe. Wie kann man heute noch sein richtig Geld parken, ohne die Freiheit von kurzfristiger Verfügbarkeit aufgeben zu müssen. Das Geldvermögen ist so hoch wie nie (Zeit-Artikel), aber es wird falsch investiert.
Der Zinsmarkt steckt in der Klemme.
Das Dilemma des Zinssparers ist die Geldmenge. Die Volkswirtschaft ist mit Liquidität regelrecht geflutet worden. Die Geldmarktzinsen als ‚Preis‘ für Geld liegen bei NULL oder sogar unter NULL. Im Gegenzug nagen steigende Preise an der Kaufkraft des Geldvermögens. Das nennt man ‚Inflation‘. Wenn ich Geld zum Beispiel zu 0,25% für 5 Jahre anlege und die Inflation liegt bei 2% p.a., werden aus 1.000,- EUR zwar EUR 1.012,56, aber die Kaufkraft dieses Guthabens beträgt gerade einmal EUR 917,11 in heutigen Preisen. Durch die falsche Wahl des Instruments werden in nur 5 Jahren also fast 83,- EUR zerstört. Das sind über 8%.
Die Effizienzkurve.
In einer funktionierenden Volkswirtschaft ohne Verzerrungen und Anomalien zeigt die Effizienzkurve nach dem Nobelpreisträger Markowitz den wissenschaftlichen Zusammenhang zwischen Risiko und Rendite. Die garantierte Kapitalanlage wird aktuell im Grunde mit 0% verzinst. Wenn der Anleger einen Zins erhalten möchte, darf er die Schwankung (=Risiko) seiner Anlage erhöhen. Je mehr Schwankung er in Kauf nimmt, desto höher zeigt sich die Renditebelohnung durch die Märkte. Bei kurzen Laufzeiten ist eine zu hohe Schwankungsbreite jedoch ein Problem: Allzu starke Verluste lassen sich in der Zeit einfach nicht wieder aufholen.
Global statt regional.
Irgendwo auf der Welt gibt es sehr wohl noch gute Zinsen. Wenn ich mein Geld allein im Deutsch-Europäischen Kontext investiere, lasse ich den größten Teil der Welt außen vor. Die kluge globale Mischung aus Zinsen unter vorsichtiger Aktienbeimischung bietet auch heute ordentliche Parkalternativen für Geldanleger. Die Laufzeit sollte 5 Jahre durchaus betragen. Die Streuung sollte dennoch maximal gewählt sein: Über 10.000 einzelne Wertpapiere sind hier bestimmt nicht falsch. Bei geringen Gebühren von weit und 1,5 % p.a. sind Renditen realistisch, die wenigstens die Kaufkraft erhalten. Die beigefügte Grafik zeigt die Effekte solch eines Portfolios nach Kosten und Gebühren im Vergleich zur Inflationsrate und zum deutschen Geldmarkt seit 1988. Verabschieden sollte sich der erfolgreiche Anleger vom Wunsch nach einem festen bzw. garantierten ZINS beim Parken von Geld. Das funktioniert aktuell leider nicht.
Datenquelle: DFA Europe, DESTATIS