Volkswirtschaften entwickeln Konjunkturzyklen. Wachstum findet nicht am Lineal statt und ist schon gar nicht garantiert. Zyklus bedeutet, dass es am Ende eine Kreisbewegung gibt. Die Wissenschaft nennt uns traditionell 4 Phasen für einen solchen Zyklus:

1. Hochkonjunktur/Boom
2. Abschwung
3. Rezession
4. Aufschwung

Es gibt zwar Indikatoren und den Versuch von Frühwarnsystemen, aber zuverlässig sehen wir erst im Rückspiegel, an welcher Stelle wir aktuell stehen bzw. gestanden haben. Prognosen sind schwierig und waren leider oft nicht korrekt. Derzeit wird uns, d.h. inzwischen der wirtschaftlichen Welt, eine massive Rezession vorausgesagt. Ursächlich seien die äußeren Faktoren: Pandemie und vielleicht damit einhergehende Liefer- und Produktionsprobleme, die hohe Inflationsrate und damit steigende Produktionskosten durch die exzessive Geldmengenerhöhung der vergangenen Jahrzehnte und der Medien- und Wirtschaftskrieg infolge des Russlandfeldzugs in der Ukraine.  Was bedeutet das für Dich und Dein Investment unter der Vorannahme, dass es tatsächlich zu einer Rezession kommt? Sollst Du aktuell einsteigen? Wie ist Dein Plan bei Abschwung und Rezession? In seinem aktuellen Artikel (Download als PDF), auf den ich mich beziehen will, gibt David Booth, Vorstandssprecher und Gründer der wissenschaftlichen Fondsgesellschaft DIMENSIONAL interessante Antworten.

Hast Du Angst, Dein ganzes Geld zu verlieren?

Das erste Halbjahr 2022 war schwierig. Die globalen Aktien entwickelten sich schwach. Und leider erlebten wir auch noch das bislang schwächste Halbjahr aller Zeiten bei Anleihen, weil die Zinsen unerwartet sprunghaft anstiegen. Inzwischen haben die gut betreuten Anleihefonds längst reagiert und tun es weiter, indem sie die Laufzeiten der Zielpapiere an die veränderten Zinsstrukturen anpassen. Immerhin gibt es heute endlich wieder Anleihen mit positiven ‚Coupons‘ bzw. Endrenditen. Das alles ist wenig tröstlich, könnte man sagen, denn die Verluste seien ja da!

Irrtum! Nur wenn jetzt verkauft wird, werden Verluste überhaupt monetarisiert. Und wer einen langfristigen Plan hat, will ihn vielleicht aktuell durch einen anderen langfristigen Plan ersetzen. Macht das wirklich Sinn? Und das alles nur, weil ein Abschwung VORHERGESAGT wird? Wir wissen, dass solche Prognosen wertlos sein können. Market Timing hat mehr mit dem Glücksrad als mit wirklichem Investieren zu tun. Die Gefahr der blinden Fehlentscheidung ist viel greifbarer als Abschwung und Rezession, wenn sie denn überhaupt durchschlagen. Wir dürfen davon ausgehen, dass die aktuellen Preise von Aktien und Anleihen alle verfügbaren Informationen enthalten – also auch die Informationen über Abschwung und Rezession. Überraschungen und damit Markteinbrüche entstehen nur, wenn so genannte „Schwarze Schwäne“ auftauchen: Exogene Schocks, die nicht vorhersehbar sind. Davor sind wir nie sicher und können damit leben. Das geht immer irgendwann vorbei.

David Booth: „Sie können auch ohne richtige Vorhersagen die Marktrendite abschöpfen. (Und das sind wirklich gute Nachrichten, denn fast niemand liegt mit seinen Vorhersagen immer richtig.) Aktuell fallen die Kurse an den Aktienmärkten. Das bedeutet: Die Märkte bewerten Aktien so, dass sie höhere Renditen abwerfen und dadurch Käufer anziehen. Deutliche Kursrückgänge bedeuten niedrigere Preise, sodass diese Käufer eine bessere Chance auf gute Ergebnisse haben.“

Die Sonne geht täglich wieder auf.

Nach dem Abschwung und der Rezession kommen Aufschwung und Hochkonjunktur. Das ist beinahe so sicher wie der tägliche Sonnenaufgang. Einzig die Timeline ist unbekannt. Niemand weiß, wann und wie sie eintreten. Die Gewinne nach Kurseinbrüchen können entscheidend für Deinen Investmenterfolg sein. In den ersten Jahren nach vorübergehenden Kurseinbrüchen kam es zwischen 1926 und 2021 zu erheblichen positiven Renditen am gesamten US-Aktienmarkt. Einzige Bedingung: Investiert sein! Wer sich voreilig an die Seitenlinie stellt, wird nicht dabei sein.

Am langfristigen Plan festhalten: Die richtige persönliche Mischung aus Aktien und Anleihen (mehr braucht es nicht!) nutzt finanzielle Tragfähigkeit, den Zeithorizont und die persönliche innere Risikobereitschaft optimal aus. Eine Universal-Geldanlage gibt es nicht und sie würde auch alle anderen längst verdrängt haben. Da wir uns zyklisch durch Wirtschaft bewegen, kehren die guten Zeiten zurück. Verlustphasen werden emotional und finanziell durchgestanden. Die Märkte haben wir alle nicht unter Kontrolle – wohl aber unser Verhalten.

Quelle

Wenn Menschen sich Ziele setzen wollen, haben sie oft keine gute Strategie für die Umsetzung. Wir beobachten zum Beispiel regelmäßig, dass kleine ‚Bodenwellen‘ dazu führen, dass das Große und Ganze aus den Augen verloren und leider aufgegeben wird. Vielleicht kennst Du das bei Dir auch? Ein schönes Beispiel ist der Neujahrsvorsatz „Ich will abnehmen.“ Die Anmeldungen in den Fitness-Studios sind Anfang Januar traditionell sehr zahlreich. Viele beginnen sehr motiviert und ambitioniert. Und dann? Eine kleine Feier unter Freunden mit allerlei Naschzeug auf dem Tisch kann ausreichen, dass das ganze Vorhaben nach wenigen Wochen bereits kippt. Oder die Fortschritte sind auf der Waage nicht groß genug. Oder irgendwelche Leute geben ihren begrenzenden Senf dazu. Die Aufschieberitis beginnt. Bis nächstes Jahr sozusagen. Ein SO formuliertes Ziel ist für das Gehirn ungeeignet und kann nicht funktionieren.

Soll ich jetzt etwa einsteigen?

In unserem Kontext der Geldanlage beobachtest Du vielleicht die derzeitigen Börse und wartest mit der geplanten Investition. Zu viele Themen und zu viel Druck auf den Charts. Du hast vielleicht sogar Angst, Dein (ganzes) Geld zu verlieren. Etwas smarter spricht man gelegentlich von der „Seitenlinie“, an der Du stehen bleibst: Du spielst also nicht mit. Wenn Du einen Blick auf die Abbildung a) wirfst, wirst Du Dich absolut bestätigt fühlen. Es handelt sich um einen von TIMABO favorisierten exzellenten globalen Aktienfonds. Sehr preiswert und maximal gestreut. Und selbst dieser Top-Fonds sieht hier verheerend aus. Von Erfolg kann ja wohl kaum die Rede sein. Bestenfalls eine Seitwärtsbewegung erkennbar – und selbst dafür braucht es Phantasie. Nichtstun und Strafzinsen sowie über 8% Wertverlust durch Inflation könnten kaum schlimmer sein. Und außerdem merkst Du ja nicht direkt, wie Dein Geld an Wert verliert, wenn Du an Deiner Seitenlinie stehst. Wenn Du dagegen investiert wärest, würdest Du fallende Kurse direkt wahrnehmen. Das macht natürlich mehr Angst. Also lieber warten? Bis wann eigentlich?

Eine bessere Sicht wagen:

Jetzt will ich Dir einen anderen Blickwinkel schenken. Die Fakten ändern wir nicht. Bitte schau Dir jetzt nur Abbildung b) an. Es ist derselbe Fonds unter identischen Bedingungen. Allerdings ist die Perspektive jetzt größer. Während Abbildung a) den Vergangenheitszeitraum im Jahr 2022 beschreibt (mit Corona, Ukraine, Lieferketten und Inflation), zeigt Abbildung b) die letzten 10 Jahres des Top-Fonds. Und da schaut es doch ganz anders aus. Der Aktienfonds hat unwiderlegbar eine ausgezeichnete Story zu erzählen. Abbildung a) ist als klitzekleiner Ausschnitt in Abbildung b) enthalten: Es ist die lächerlich kurze Schwächephase einer langen Erfolgsgeschichte. Allein unsere verengte Perspektive kann die Beurteilung vollständig verzerren. Bei handwerklich korrekter Vorbereitung und Finanzplanung kann jedweder Einstieg nicht falsch sein. Der Zeitpunkt an sich ist ohne Bedeutung. Der Zeithorizont ist entscheidend.

Denke einfach länger und größer!

Wenn wir automatisch denken und die Außenwelt bzw. uns selbst beurteilen, verkürzen wir sehr gerne unsere innere Timeline. Die kurze Frist wird vom Gehirn verstärkt und alles Langfristige verliert an kognitiver Bedeutung. Das ist oft ungünstig. Besser ist: Es spielt keine Rolle, was die all-abendliche Telebörse im Fernsehen berichtet. Es ist nicht einmal besonders wichtig, was in einem ganzen Jahr geschieht. Richtiger Anlageerfolg hat mit Geduld und Ruhe zu tun. Lege die richtige Timeline als Maßstab zur Beurteilung an. Kurzfristige Widerstände, Stolpersteine und Rückschläge gehören dazu und berühren Dich nicht. Auf der langen Linie bleibst Du auf dem schönen Weg zum Ziel – beim Investieren genau wie beim Abnehmen. Dein Zeitpunkt ist jetzt.

Dimensional World Equity Fund EUR dis

Quelle: Dimensional Fund Advisors. Darstellung ohne Gewähr. Vergangenheitsbetrachtungen sagen nichts über zukünftige Entwicklungen aus. Sie werden in der Regel schlechter oder besser ausfallen. Aktienfonds unterliegen starken Schwankungen bis hin zum Totalverlust.  Unsere Darstellung stellt keine Handlungsempfehlung dar und ersetzt keine individuelle Beratung. Insoweit wird unsere Haftung für etwaige Verluste aus dem eigenmächtigen Handel explizit ausgeschlossen.

Wir haben unser Lösungsangebot erweitert. Auf zunehmenden Wunsch von AnlegerInnen starten wir in Bezug auf nachhaltiges Investieren durch. Unseren Prinzipien bleiben wir treu. Weiterhin wird es bei uns ausschließlich funktionierende wissenschaftliche Aktien- und Anleihen-Fonds geben, die wir streng entlang der Dimensionen erwarteter Renditen strukturieren. Wir arbeiten nur mit preiswerten globalen Portfolios zu fairen Gesamtgebühren. Und selbstverständlich bekommen wir auch künftig keinen Cent von der Finanzindustrie. Alle Kosten und Gebühren liegen offen – auf den Cent genau. Wettbewerber und der Gesetzgeber sprechen an dieser Stelle von „ESG“-Kriterien. ESG steht für saubere Umwelt, soziales Verhalten und gute Unternehmensführung. Wir sind überzeugt, dass wir die Macht der Finanzwelt hier zum Wohle unserer Welt und unserer Kinder einsetzen können, indem wir zunächst wenigstens solche Geschäftsmodelle meiden, die nachweislich schlecht sind: Hohe Emissionen, Kinderarbeit, Ressourcenverschwendung, kontroverse Waffen etc. sind in unseren vier SUS-Portfolios laut Aussagen der Ökonomen unserer KAG  „Dimensional“ nicht enthalten oder werden zumindest begrenzt. Wie  in der Vergangenheit haben wir das Feld zunächst einige Zeit justiert, bevor wir unseren AnlegerInnen hier Lösungen zur Verfügung stellen.

Neben TIM jetzt auch SUS möglich!

Neben unsere vier erfolgreichen TIM-Portfolios stellen wir nun vier vergleichbar strukturierte SUS-Portfolios. Naturgemäß sind jetzt tatsächlich weniger Unternehmen in den Zielfonds. Rund 1/3 aller Firmen haben es nicht geschafft und zählen im Sinne der Dimensional-Kriterien nicht mehr dazu. Mit über 8.000 globalen Titeln ist die Streuung unserer SUS-Portfolios immer noch viel breiter als bei den meisten aktiv geführten Fonds und erst recht als bei ETF. Die Dimensionen erwarteter Rendite nutzen wir gewinnbringend natürlich weiterhin.  Deshalb haben wir auch zunächst abgewartet, bis die Zeit unserer Meinung nach reif ist und Lösungen vorliegen, die unseren Ansprüchen gerecht werden.

Apropos, Nachhaltigkeit ist -Stand heute- keine neue Dimension für zu erwartende Rendite. Sie scheint aber zumindest auch nicht schädlich auf Rendite zu wirken. Das Feld ist dynamisch und wir werden die Forschung im Auge behalten. Weitere Informationen zu unseren SUS-Portfolios im Maschinenraum. In der persönlichen (Video-)Beratung stellen wir Ihnen gerne die Kriterien vor, die bei der Auswahl der Ziel-Titel zugrunde gelegt werden. Jede Firma verbraucht irgendwie Ressourcen und nicht alles kann sofort ‚clean‘ sein. Wenn wir zunächst wenigstens die schlimmsten Prozesse meiden, ist das immerhin ein Anfang.

Quelle

Wirklich jetzt noch einsteigen?

Der DAX jagt von Rekord zu Rekord. Wirklich jetzt noch einsteigen? Derzeit scheint er sich ein gutes Stück um die Marke von 15.000 Punkten zu stabilisieren. Verliere ich dann nicht fast schon sicher mein Geld? Kommt bald der Absturz? Nicht wenige Autoren erwarten längst den nächsten großen Crash. Manche setzen vielleicht sogar schon auf fallende Aktienkurse und zeichnen Wertpapiere, die bei fallenden Kursen steigen. Ja, auch das gibt es. In diesem Gedankenmodell kommt es also bald zum Kollaps und man sollte besser nicht investieren. Das ist eine mögliche Bewertung der Fakten.

Andererseits ist die Geldmenge so groß wie womöglich seit der Hyperinflation 1923 nicht mehr. Und diese Aufblähung von Geld, das ja heute meist nur noch aus Zahlen und immer weniger aus Bargeld besteht, hat zwei Auswirkungen:

1. Volksenteignung durch eine verborgene Vermögenssteuer, die sich als Minuszinsen der Banken tarnt. 
2. Steigende Bewertung der alternativen Geldanlagen wie Immobilien, Kryptowährungen und zum Beispiel Aktien.

Beide Auswirkungen sprechen eher für weiter steigende Kurse und man sollte sehr wohl investieren, solange die Geldmengenerhöhung weiter betrieben wird. Auch dieser Prozess scheint plausibel und durchaus möglich. Beiden Szenarien ist eines gemein: Geld an sich ist keine Investition mehr wert. Wir leben in einer Zeit der Minuszinsen. Noch liegen die Schwellen der Banken relativ hoch, ab der sie Minuszinsen erheben. Oft ab 100.000,- EUR Geldguthaben. Das kann noch viel weiter getrieben werden: Minuszinsen ab dem ersten Euro Guthaben sind längst keine Illusion mehr. Halber Schritt zurück zum Aktienmarkt: Wirklich jetzt noch einsteigen? Das Geld will doch irgendwo angelegt sein. Beides ist also richtig und beides ist falsch.

Beides ist richtig. Und beides ist falsch.

Um die Investitionsfrage zu beantworten, müssen wir an dieser Stelle an den Grundlagen und Zielen arbeiten. Es kommt auf die Entscheidung im Vorfeld an. Der erste Parameter betrifft den Zeithorizont des Investments. Wenn es um ‚schnelles Geld‘ durch kurzfristiges Trading von Aktien und oder Aktienfonds/ETF geht, besteht tatsächlich ein enormes Verlustrisiko. Das liegt an den Schwankungen von Aktieninvestments im Allgemeinen und gilt für alle Marktphasen – unabhängig von der aktuellen Situation an den Märkten. In unserem Modell von Finanzwelt ist erfolgreiches Market Timing (wie man das nennt) nicht erfolgreich möglich. Bestenfalls Zufallstreffer. Einige StartUps mit Trading-Apps spielen diesen Ansatz mit sehr moderner Technik. Aber so richtiges ‚Investieren‘ ist das eigentlich nicht. Es ist eher ein Zocken, vergleichbar mit Sportwetten. Richtiges Investieren dauert länger. Der empirische Rückblick zeigt, dass es bislang kein einziges Verlustszenario gab, wenn Anleger zu 100% in den Aktienmarkt für eine Dauer von  15 Jahren oder mehr investiert hatten. Der lange Zeithorizont erlaubt nach allen bekannten Regeln grundsätzlich ein vollständiges sofortiges Investment, selbst wenn die Anlage quasi am zweiten Tag ganz erheblich abstürzen sollte. Merke: Je länger der Zeithorizont, desto höher ist die erlaubte Aktienquote.

Das führt uns zum zweiten Parameter, nämlich die Diversifikation der Anlage. Diversifikation bedeutet Streuung. Beispiel: Wenn Sie als Anleger in eine einzige Firma investieren würden, wäre das Totalverlustrisiko ganz erheblich, selbst wenn Ihr Zeithorizont unendlich lang wäre. Mehr noch: Der lange Zeithorizont ist fast noch gefährlicher, weil Managementqualität und Marktentwicklung einer Einzelfirma langfristig noch unberechenbarer sind als kurzfristig. Manchmal reicht eine einzige Fehlentscheidung und selbst ein Marktführer bricht in sich zusammen (das Nokia-Beispiel*).  Eine Streuung über 30 Unternehmen zum Beispiel im DAX  als ETF wäre schon besser aber immer noch viel zu gering und würde wichtige Segmente wie den Mittelstand unterschlagen. Außerdem ließe man 97% der Weltwirtschaft liegen. Der MSCI-World streut global über rund 1.600 Aktien aus Industrieländern – auch hier fehlen noch wesentliche Teile des Marktes. Ein gut verwaltetes globales Portfolio streut über 11.000 Firmen weltweit und enthält alle Sektoren, Branchen, Größen und Regionen. Merke: Bei maximaler globaler Streuung spielen Einzelverluste fast keine Rolle und das Totalverlustrisiko verschwindet praktisch.

Die obige Grafik veranschaulicht die Bedeutung des Zeitfaktors beim Investieren. Dargestellt wird eine Anlage von 1,- EUR am 1.1.2008 zu 50% in Aktien und 50% in Anleihen entlang wissenschaftlichen Dimensionen. Im September desselben Jahres meldete die Lehman Brothers Bank Insolvenz an, was als Beginn der Finanzkrise gilt. Bis Anfang 2009 verlor unser Investor rund 25 Cent. Er besaß am tiefsten Punkt nur noch rund 75 Cent, aber er blieb investiert. Im Jahr 2011 war der Spuk praktisch vorbei. Es kam noch zu einem Rückschlag durch die Eurostaaten-Krise, aber spätestens seit Mitte 2012 ist das Investment in der Gewinnzone. Die Corona-Börse im Frühjahr 2020 führte schon nicht mehr zu einem Gesamtverlust. Heute beträgt das Vermögen EUR 1,40. Das ist eine Vergangenheitsbetrachtung, die keine Rückschlüsse auf künftige Entwicklungen zulässt. In der gesamten Zeit geschah kein einziger Eingriff durch Kauf oder Verkauf.

* Nokia war Weltmarktführer bei Handys und erkannte die Revolution des Smartphones nicht, was die Marke in die Bedeutungslosigkeit abstürzen ließ.

Langfristige Investoren sollten sich aktuell keine Sorgen vor einer Rezession machen.  Die Gesundheitspolitik der meisten Regierungen könnte in eine Rezession führen oder hat eine solche bereits beginnen lassen. Weil wir nicht auf vermeintlich ’schnelles Geld‘ durch hohe Handelsaktivitäten abzielen, dürfen wir Investoren uns jetzt nicht von unseren Gefühlen leiten lassen. Unsere Angst vor Verlust wäre bereits ein negatives Verhalten und könnte wirtschaftlich schädliche Entscheidungen auslösen, wenn wir uns an die Seitenlinie stellten und zum Beispiel Cash-Positionen aufbauten. Es ist gut, wenn wir jetzt unsere Wahrnehmungsstrategie zu äußeren Ereignissen verbessern, damit keine Angst uns etwas anhaben kann.

Die Fakten der Vergangenheit sind überwiegend positiv.

Werfen wir einfach einen Blick auf die 15 letzten Rezessionen am US-amerikanischen Aktienmarkt. Die USA haben die längste vorhandene Datenhistorie. Das wollen wir nutzen. In immerhin 11 von 15 Rezessionen waren die Renditen der Aktienmärkte bereits in den ersten ZWEI Jahren nach ihrem Beginn positiv. Investoren, die also keine Fluchtreaktion zeigten, sondern in den Aktienmärkten verblieben oder sogar einstiegen, wurden 11 mal mit positiven Renditen in den beiden Jahren nach Beginn der Rezession belohnt. Die Abbildung zeigt das sehr deutlich. Die jährliche Rendite betrug im Durchschnitt 7,8% vor Kosten. Zu diesem Ergebnis kommt Marc Rioboli, Certified Financial Planner und Vermögensmanager, in seinem Artikel vom 21.4.2020. Den gesamten Artikel lesen. Langfristig führt an positiven Renditen kein Weg vorbei. Es wäre ungünstig, nicht investiert zu sein, wenn Rendite entsteht.

Die Märkte belohnen langfristige Investoren.

Es ist verständlich und menschlich, wenn die politisch verordnete Vollbremsung der Wirtschaft Rezessionsängste auslöst. Die Zahlen, Daten und Fakten der Geschichte dürfen wir als Beruhigungspille einsetzen und unseren inneren Bezugsrahmen verbessern. Rezessionen sind normal. Sie kommen – und gehen dann wieder. Allein wer die Nerven behält und möglichst breit gestreut und entlang wissenschaftlicher Dimensionen erwarteter Renditen investiert ist, wird von den Märkten ganz sicher beizeiten belohnt werden. Das kann sogar ganz schnell gehen. Allerdings sind konkrete Prognosen unzulässig. Vergangenheitsrenditen sagen nichts über künftige Entwicklungen aus. Es wundert schon sehr, wie laut schon wieder in jede Richtung spekuliert wird. „Einfach ignorieren!„,  ist einmal mehr die beste Empfehlung bei solch wilder Informationsraserei. Es geht beim Investieren nicht um schnelles Geld, sondern um robuste langfristige Ergebnisse. Zum Autor.

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Rückblick und Einschätzung

Erst am 19.02. erreichte der Dax mit 13.795 Punkten einen neuen Rekordstand. Vorneweg gilt festzuhalten, dass der DAX nun nicht gerade der Parameter ist, an dem man seine Anlageentscheidungen ausrichten sollte, dennoch gilt er für viele deutsche Sparer als “Fieberthermometer”. Schaut man über den großen Teich, so hatten wir auch in den USA im Februar neue Börsenrekorde. Wir bei TIMABO sind immer global investiert. Und das war, ist und bleibt richtig. Der Mensch – und da nehme ich Dich und mich nicht aus – gewöhnt sich sehr schnell an den neuen Kontostand, kommentiert diesen aber auch nicht weiter und lässt Gewinne laufen. Schwankungen der letzten Jahre und so manche historische Krise wird weggelächelt und die Börse ist der Glückshafen eines jeden Sparers, der bei allen anderen Anlageformen schon lange vergeblich nach dem Wort “Ertrag” sucht.

Seit Montag, dem 24. Februar ist alles anders?

Wie schon so oft, kommt es dann ganz plötzlich und das in kurzer Zeit ganz anders. Innerhalb weniger Tage schmelzen die aufgelaufenen Buchgewinne der vergangenen Wochen, vielleicht sogar Monate wie ein Eisberg an einem warmen Frühlingstag dahin. Das nennt man „Schwarzer Schwan“ und ich empfehle  die gleichnamige Lektüre von Nassim Nicholas Taleb. Negative Nachrichten überschlagen sich und nicht nur Anleger sondern gefühlt die ganze Menschheit wird binnen weniger Tage zu „Betroffenen“.

Am Montag den 16. März 2020 standen wir am deutschen Markt knapp bei rund 8.500 Punkten. Bezieht man das auf die jüngsten Höchststände, so hatten wir bis dato rund 38 % vom Höchststand verloren.

Der Mensch ist ein Herdentier.

Der Einkauf im Supermarkt bestätigt die Vermutung, der Mensch sei ein Herdentier und die Panik hat einige schon vor der Pandemie erreicht. Das Streben nach Sicherheit und Kontrolle (ver)führt unser Gehirn  in unsicheren Zeiten zum Abgleich mit den anderen, um die eigenen Ängste zu bekämpfen und einen besseren inneren Status erlangen zu können. Dahinter stecken ganz alte Programme unseres Gehirns, die dann unkontrolliert ablaufen. Rette sich wer kann – alles Klopapier zu mir! Sinnvolle wären Ruhe, Besinnung und Rationalität, aber dazu kommt es meist nicht ohne entsprechendes Training der Gehirnbenutzung.

Meldungen, Maßnahmen und Medien machen Bilder im Unterbewusstsein, die dann Ängste auslösen. Die Börse folgt dieser Regel. War es vor wenigen Tagen noch die Suche oder manchmal Gier nach Erträgen in einer Welt ohne Zinsen, so kippt die Stimmung schlagartig in Panik. Hat man über Monate nichts in den Medien zu den steigenden Kursen an den Märkten gelesen, so liest man nun fast stündlich über den neuen Super-Crash an den Weltbörsen durch unterbrochene Handelsketten, geringeres Wirtschaftswachstum und das Absaufen Chinas als einstiger Treiber des globalen Welthandels. Hinzu kommt nun im wahrsten Sinne des Wortes noch weiteres Öl ins eh schon brennende Feuer. Und die modernen Computer-Handelssysteme erkennen diesen Trend und verstärken ihn rein technisch auch noch.

Anders als bei der Finanzkrise kann man aktuell nicht von einer Systemkrise sprechen, sondern eher von einem externen Schock. Ein ‚Schwarzer Schwan‘ halt. Der Unterschied zwischen beidem ist, dass externe Schocks historisch oft sehr kurz und heftig ausfallen und in der Regel relativ schnell zu einer gewissen Normalität zurückgekehrt wird. Ob sich der externe Schock jedoch zu einem langfristig nachhaltigen Problem der Finanzwirtschaft ausweiten wird, kann derzeit wirklich niemand vorhersagen. Vielleicht sind vorübergehend  sogar ALLE Anlageklassen, inklusive Immobilien und Anleihen sowie Edelmetalle, von diesem Schock erfasst. Ja selbst Gold, die Krisenwährung schlechthin, ist aktuell keine Rettung. Schockstarre. Wir durchleben einen bislang einmaligen Ausnahmezustand.

Der Versuch einer ersten Bewertung.

• Bei wissenschaftlich seriöser Risikoprofilierung ist die Aktienquote nicht zu hoch, erwarten wir bei TIMABO. Solche Schocks sind normal. Unsere Anleger sollten gut darauf vorbereitet sein derzeit recht gelassen darauf reagieren. Damit sind TIMABO-Kunden bestens auf das einzig Richtige eingestellt: Abwarten! Oder noch besser Nachkaufen, Einsteigen oder wenigstens Re-Balancieren! Wir nennen diesen besonderen Beratungsteil übrigens „Coaching„.
• Auch die TIMABO-Finanzplanung „Planning“ gibt unseren Kunden gerade viel Sicherheit: Niemand sollte auf das Geld im Depot angewiesen sein. Notfalltöpfe sehen anders aus und sollten bitte existieren.
• Wir halten unverständliche und komplexe Investments, die auf Hedging oder womöglich fallende Kurse setzen oder rein synthetisch schon immer für pervers und lehnen sie ab. Gleiches gilt für so genannte Hebelprodukte und spekulative Wetten. Wir investieren in unternehmerische Bruttowertschöpfung nach wissenschaftlichen Regeln („Science„).
• Market-Timing und jegliches Vorhersagen von Kursen und Entwicklungen funktioniert WIRKLICH nicht. Und daher taugen Vergangenheitsrenditen nicht zur Prognose.  Bitte ab jetzt nie wieder vergessen! Das gilt auch für die zahlreichen Fondsmanager, Propheten, Vermögensverwalter und überhaupt sehr weite Teile der Finanzwelt. Wo sind die Autoren entsprechender Bestseller der jüngeren Vergangenheit jetzt? Wieso haben sie niemanden gewarnt?
• Ich gewöhne mich gerade an die höflichen Abstände an der Supermarktkasse und genieße Ruhe und Entspannung in meiner freien Zeit. Die Freude auf die Besinnung auf die vermeintlich kleinen Dinge des Lebens. Ich bin sehr dankbar, wie gut es uns gerade in Deutschland in Wirklichkeit geht und begrüße die hygienischen Trennscheiben an einigen Tresen in Tankstellen. Warum nicht früher? Und vielleicht lassen wir Deutsche nun auch endlich das infektiöse Bargeld los? Wäre doch schön. Und genauso sterben darf die branchenübliche Provisionsberatung, der wir bei TIMABO schon lange entsagt haben. Wir nennen die TIMABO-Idee zur perfekten Finanzberatung „Experience„. Mach Deine Erfahrung. Du wirst es lieben.

Bleibt bitte gelassen und fröhlich.

Die Menschen wurden schon immer für Hochmut und Übereifer bestraft. Auch diese Tage werden irgendwann als Eintrag in den Geschichtsbüchern und Absturz mit anschließender starker Erholung in den Charts der Finanzwelt enden. Bis dahin empfehle ich das Meiden von Nachrichten. Beschränke Dich wenigstens auf seriöse Quellen, soweit man die überhaupt sicher als solche bestimmen kann. Selbst der Staat darf gerne hinterfragt werden. Was zum Beispiel, wenn das Ganze von medizinischen Forschungsunternehmen ganz bewusst aufgebauscht wird, um Milliarden Drittmittel eintreiben zu können? Undenkbar? Ich weiß nicht. Gelassenheit gewinnt: Auf keinen Fall verkaufen. Keine Nachrichten sind derzeit eine günstige Strategie für Deine guten Gefühle. Und wenn Du noch liquide Mittel auf Sparbüchern oder anderen Konten ohne Zinsen hast: Vielleicht wirst Du für viele Jahre keine so gute Gelegenheit zum Investieren finden. Wenn nicht jetzt, wann dann? Und solltest Du wirklich eine Erkältung, Grippe oder meinetwegen sogar einen Corona-Infekt bekommen: Einfach Gute Besserung!

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Wenn Sie Ihr Geld mit TIMABO® wissenschaftlich anlegen, ist das eine INVESTIEREN. Wenn Sie ein Zertifikat auf Tropenholz bei Ihrer Bank kaufen, ist das SPEKULIEREN.

Weltweit stellen jede Sekunde Menschen auf der ganzen Welt Waren und Dienstleistungen her. Unternehmen kaufen Vorleistungen ein. In den Unternehmen werden die Faktoren „Arbeit“ und „Kapital“ eingesetzt, und aus den Vorleistungen neue Waren hergestellt. Es werden Werte geschaffen. Das nennt man „Wertschöpfung“ und es geschieht in jeder Sekunde überall auf der Welt. Die fertigen Waren werden mit Aufschlag verkauft. Aus dem Erlös werden die Arbeiter und Angestellten bezahlt und auch das Unternehmen bzw. die Unternehmer werden daraus entlohnt. Wenn Anleger Aktien von Unternehmer kaufen, sind sie teilweise Unternehmer und somit an der Entlohnung aus der Wertschöpfung beteiligt. Das Gleiche passiert über den Zinscoupon, wenn Anleger ein Unternehmen über eine Unternehmensanleihe von außen finanzieren – es gilt also nicht nur für Aktionäre. Merke: Die Anlageklassen „Anleihen“ und „Aktien“ haben direkt oder indirekt mit Wertschöpfungsprozessen und ihrer Entlohnung in Unternehmen zu tun. Durch den Kauf dieser Papiere investiert der Anleger sein Vermögen.

Es gibt Wertpapiere oder Gegenstände, die nicht an Wertschöpfungsprozesse gekoppelt sind: Holz, Rohstoffe, Gold, Silber, Edelmetalle, Kunst, Oldtimer etc. aber auch Immobilienfonds. Der Preis dieser Anlageprodukte ergibt sich allein aus Angebot und Nachfrage auf dem jeweiligen Markt. Er bildet sich aus den Erwartungen aller Marktteilnehmer. In einem funktionierenden Markt stellt der Preis exakt den Mittelwert aller Erwartungen dar, d.h. exakt 50% aller Teilnehmer bewerten das Anlageprodukt wie auch immer als zu hoch und 50% als  wie auch immer zu gering. Jede Kauf- oder Verkaufentscheidung hat somit eine mathematische Fehlerwahrscheinlichkeit von genau 1:2, wenn man KEINE Kosten und Handelsgebühren einrechnet. Nach Kosten ist die Fehlerwahrscheinlichkeit sogar höher als 1:2. Wie auch immer, eine Geldanlage in eine Anlageklasse ohne Wertschöpfungsprozesse ist immer eine spekulative Entscheidung. Sie hat einen Wettcharakter ohne eigene Entlohnung.

Wer sein Geld also investieren  möchte, benötigt dafür ausschließlich die Anlageklassen „Aktien“ und „Anleihen“.  Alle anderen Anlageklassen sind spekulativ. Wo gute Mitarbeiter in guten Unternehmen gute Produkte herstellen, wird gutes Geld verdient. Investoren werden von den Märkten am Erlös beteiligt und entlohnt.

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